面對接二連三的利空衝擊，中國大陸股市持續價跌量縮，端午節前最後一個交易日的成交量不足人民幣七百億元，創下今年以來的新低。

隨著北京奧運腳步愈來愈近，原本各方期盼的奧運行情希望愈來愈小。著名經濟學家，《當代中國研究》雜誌主編程曉農博士認為，股市低迷不可逆轉，現在正處於進入谷底前的最後階段。

滬深股市最近持續震盪走低，與此同時，兩市的成交量日漸萎縮。市場人士認為，一般觀察股市的漲或跌的重要指標之一是成交量，低量之後通常伴隨而來的是股價的向下探底。程曉農博士認為，現在中國股市已經進入低谷前的階段。

(錄音)今年中國股市已經進入低谷前的最後階段，這個階段我們看到中國股市不斷表現出低迷不振的種種跡象。雖然中國很多股民不希望看到這個結果，經常用各種方法鼓吹股市的希望，但是事實上股市的低迷不振已經已經變成一個不可變動的結局。

國內分析認為，滬深股市持續走跌的主要原因包括：一、四川省汶川大地震對股市構成衝擊；其次是，國際油價最近頻頻創下新高，包括美國股市以及日本、歐洲等國的股市表現都不盡理想，中國大陸股市理應受此影響。

而程曉農博士則認為中國股市與經濟無關，是一個投機市場。

中國的股市不是根據經濟連的運作，主要是投機的結果，參與股市的不僅有股民，還有證券公司，地方政府操縱的社保基金，還有證監會和中央政府不斷通過媒體放風，所以在這個過程，很多人在股市上睹的不是中國的經濟好不好，而賭的是在奧運期間政府會挺股市。

不論經濟情況如何，股民相信政府會不惜代價挺股市。但是現在看來政府已經挺不住了，多些負面的信號，只是加劇股市的低落，即便沒有這些消息，中國股市也不可能翻身。

中國大陸多家媒體之前曾預測，隨著北京奧運的到來，滬深股市應該會有一波像樣的反彈行情。對於奧運概念是否有效，程曉農博士認為目前沒有回升的跡象，而奧運會後中國股市將進入寒冬期。原來中國股民和政府都試圖營造奧運股市，希望在奧運開幕前能給股市帶來好消息。

正因如此股民相信政府，投入大筆資金，以為政府不會讓股市跨下來。現在看來奧運期間的股市還沒有開始，股市就一直在往下跌。現在從6000多點，跌倒3000多點，在3000左右震盪。目前看起來沒有回升的機會。奧運後，股市還會繼續回落，那樣的話股市就進入的寒冬期了。